招商A股策略：一月份围绕锂电池、光伏、储能、数字人民币进攻

招商策略研究张夏团队发布研究报告表示，1月31日之前，符合条件的A股上市公司会披露年报业绩预告，从目前的年报业绩预告的形势来看，上游资源、TMT、新能源是年报业绩高增的主要领域，投资者可从中间选择仍有增长逻辑的标的。综合基本面、事件和政策，建议一月围绕锂电池、光伏、储能、数字人民币进行进攻，而后重点考虑逢低布局地产、建材、券商等低估值板块为主要思路。

报告指出，1月很多地方政府两会将会召开，中央强调各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任，各方面要积极推出有利于经济稳定的政策。而从目前已经披露的各部委各地方政府的政策来看，新基建仍然是政策重要的落脚点;目前1月新发基金规模可能会较大，而目前新发基金基金经理偏好的方向主要是新能源。

选股思路如下：

思路一∶ 锂电池中上游和部分锂电相关化工，前期在博弈思维主导下，新能源中上游普遍出现一定程度的调整，而从四季度价格趋势来看，锂电池上中游价格仍在上行周期中，如此一来，年报业绩预告超预期概率较大，年报业绩若超预期，分析师上修业绩，明年的估值水平则会显著回落。考虑到新能源汽车渗透率仍在加速提升，电化学储能目前在快速推进。因此就一月面言，在业结效应和新发基金效应的共振下，锂电池中上游仍不失为一个好的选择。但是考虑到今年新能源整体预期回报率可能会低于2021年，以及春节后风格往往会切换，因此，新能虽好，但也不能贪杯，需要做好止盈的动作。

思路二∶新基建，新能源基建和数字基建目前已经成为市场共识的稳增长重要抓手，而在一月，综合考虑业绩逻辑、事件催化和估值水平，建议可以关注新能源基建（光伏、储能），数字基建中重点关注数字人民币，大数据及云计算等板块。

思路三∶逢低布局纯低估值，考虑到2022年行业和赛道的分化会收敛，而且近些年往往春节后风格切换，如果上述两个思路短期录的了较大幅度的上涨，应该要及时止盈。而止盈后的布局思路应该沿着逆周期政策不断发力的方向，目前来看，以地产、建材、券商、银行为代表的纯低估值板块，在后续时间有可能会相对占优。因此，如果1月这些低估值板块有所调整，临近春节前可考虑重点配置。