宁德时代豪赌钠电池，与比亚迪、LG化学厮杀升级

　　7月29日，宁德时代正式发布了第一代钠离子电池，该钠离子电池电芯单体能量密度达到了160Wh/kg，为目前全球最高水平。常温下充电15分钟，电量就可达到80%，即便是在-20℃的低温环境中，依旧拥有90%以上的放电保持率，极大程度上解决了寒冷地区冬季存在的“电动爹”难题。

　　第一代钠离子电池的神秘面纱被揭开后，资本市场迅速做出了反应。截至7月29日收盘，在维持了多个月的上涨趋势后，锂电池板块在发布会后立即出现了震荡，而宁德时代的涨幅则超过6%，市值超过1.3万亿元，百川股份、嘉寓股份等相关概念股涨停，欣旺达、鹏辉能源等科创板上市概念股的涨幅也都超过了13%。

　　中信证券在随后发布的研报中指出，宁德时代发布的第一代钠离子电池，在能量密度、AB结构创新等方面均有超出市场预期的表现。结合当前全球动力电池持续紧缺，同时全球储能市场临近爆发等背景，给予宁德时代2023年65倍的PE估值，对应市值17550亿元。

　　“钠离子电池的发布意味着动力电池行业在技术创新道路上再次向前迈进一步。”一位动力电池行业观察人士向「鞭牛士」表示，“但需要泼一泼冷水的是，与锂电池相比，钠离子电池仍存在很多不足，一是后者的能量密度略低，像三元锂电池的能量密度最高能达到350Wh/kg；二是钠离子电池的循环寿命只有3000次，而磷酸铁锂电池可达到5000余次。”

　　上述人士还指出，我国锂资源70%都需要进口，布局、发展钠离子电池是动力电池行业未来的支撑和保障，目前可应用钠离子电池的场景主要还是基站、两轮电动车等对能量密度需求不高的领域，但成本低廉且安全性高的钠离子电池将成为动力电池行业的一个新制高点。

　　宁德时代豪赌钠离子电池，海内外产业链纷纷抢滩

　　从2011年成立至今，宁德时代在过去十年依托锂电池快速成长为动力电池行业的龙头，如今却将船头调向钠离子电池，因而业内有一种观点认为，宁德时代将钠离子电池作为主要研究方向的背后，是在试图破解目前锂资源短缺的困局。

　　据「鞭牛士」查阅相关研究资料和数据，锂资源的总量分布有限，地壳丰度仅为0.006%，同时锂资源的空间分布不均匀，锂矿主要分布在澳洲、南美地区。根据美国地质勘探局2021年报告，我国锂资源储量仅占全球6%，且开采成本较高，随着全球电池需求量的迅速增长，锂资源开始面临着资源约束问题。

　　来自中国汽车工业协会的数据显示，2021年上半年，我国新能源汽车产销量双双突破120万辆，分别达到121.5万辆和120.6万辆，同比增长均为2.0倍，与2019年同期相比，产销同比增长分别为94.4%和92.3%。

　　而新能源汽车产销量的暴涨，在很大程度上造成了目前动力电池供应短缺的局面，并最终导致上游原材料集体涨价。2021年以来，锂、钴、镍等锂电池原材料价格大幅上涨,其中碳酸锂的价格就从3.8万元/吨涨至9万元/吨，涨幅超过130%。

　　“由于锂资源高度依赖进口，如果一旦因为某些不可控的外部原因导致动力电池厂商被‘卡脖子’，那么国内的新能源汽车等相关产业链势必会受到波及。另外，全球对于锂资源的需求还在不断增加，而下半年锂资源仍处于供应紧张的状态，因此锂资源的成本将会进一步抬升。”上述人士表示。

　　事实也的确如此。宁德时代董事长曾毓群曾在股东大会上透露，由于锂电池原材料涨价太高，对动力电池成本影响很大，这对新能源产业发展并不健康。

　　上游锂资源价格不断攀升，让整个动力电池行业都在急于寻找锂的替代品。2020年6月，宁德时代宣布成立21C创新实验室，项目总投资为33亿元。该实验室三个短期主要研究方向分别为金属锂电池、固态锂电池以及钠离子电池。

　　与锂资源相比，钠资源储量非常丰富，地壳丰度为2.74%，是锂资源的440倍，而且钠资源分布广泛、提炼简单。更为关键的是，由于钠元素化学性质更稳定，对寒冷天气具有更好的耐受度，能大幅降低寒冷天气掉电的可能。

　　一位新能源汽车业内人士向「鞭牛士」算了一笔账，“钠离电池的成本才4000-5000元/吨，这和动不动就9万元/吨的锂电池成本相比，价格优势还是非常明显的。钠离子电池大规模商用后，会对动力电池厂商带来较大的成本优势。”

　　但在前述观察人士看来，尽管钠离子电池的优点数不胜数，但最大的硬伤是其能量密度不高，虽然宁德时代给出了钠离子电池与锂离子电池集成混合共用的AB电池解决方案，但针对钠离子电池的技术开发依旧还有很多问题需要解决和完善。

　　事实上，除宁德时代之外，海内外已有多家厂商或机构涉足钠离子电池及其材料领域。

　　今年7月份，爱玛科技在经销商大会上宣布推出钠离子电池，未来将用于电动两轮车；5月份，天赐材料表示，已具备钠离子电池电解液量产技术，产品也通过了客户认可；4月份，华阳股份宣布布局将建设无烟煤制钠离子电池正负极材料生产线，建设全国最大的钠离子电池生产基地；3月份，圣阳股份也在回答投资者提问时表示，钠离子电池技术是持续关注的技术储备研究方向之一；2020年9月份，中科海钠量产了全球首款具备自主知识产权的产品化钠离子电池。

　　此外，欣旺达、博众精工、道氏技术、容百科技、天能股份等上市公司也将钠离子电池及其关键材料、设备作为技术储备研究方向之一，并且部分企业已实现相关专利布局。

　　在海外，美国能源部在2020年公布的对电池研究计划的布局中，就表示要发展钠离子电池技术。在欧盟储能计划“电池2030”项目中，将钠离子电池作为了未来重点发展的电池体系，另外，欧盟“地平线2020研究和创新计划”也将钠离子材料作为重点发展项目。

　　钠离子电池风口背后：动力电池行业迎来洗牌战

　　“除了要解决锂资源短缺、锂离子电池生产成本高企这些表面原因外，宁德时代豪赌钠离子电池更深层次的原因或是将其作为储备技术，未雨绸缪，以便在未来某个合适的时机打开国际市场。”上述观察人士继续补充，“随着LG化学、松下等头部动力电池厂商的追赶以及各大新能源车企亲自下场生产动力电池，宁德时代在国内市场的发展很快就会遭遇瓶颈。”

　　据「鞭牛士」查询到的第三方调研数据，宁德时代在2019年和2020年的国内市场占有率分别为52%和50%，已连续两年停滞不前。

　　该观察人士指出，在国内市场上，中短期内虽然没有可以撼动宁德时代的对手，但从长期来看，比亚迪堪称其劲敌，“在目前动力电池这条赛道上，已坐到头把交椅的宁德时代的压力其实并不小”。

　　2021年4月，比亚迪在重庆举办了新车上市发布会，除了发布四款新车外，比亚迪董事长兼总裁王传福还带来了一个震动行业的消息：比亚迪研发的刀片电池“开始向全行业外供”。

　　这对于动力电池行业乃至新能源汽车行业来说都无异于一枚深水炸弹。2020年3月，比亚迪正式向外界公布了其研发的刀片电池，并宣称“刀片电池拥有其他动力电池无法企及的安全性，并且兼具长寿命和长续航，它的诞生重新定义了新能源汽车的安全标准, 引领了全球动力电池安全新高度。”王传福甚至信心满满地表示，“刀片电池的发布，将把‘自燃’这个词从新能源汽车字典中彻底抹掉”。

　　然而尴尬的是，“自燃”这个词似乎并没有被彻底抹掉。近日，懂车帝《懂车试验场》栏目用比亚迪汉EV和极狐阿尔法S做了一次对撞实验，但在测试完成两天之后，处于静置状态的比亚迪汉EV却莫名自燃了。自燃事件很快引发了舆论关注，有业内人士认为，虽然刀片电池电芯经过了各种严苛的针刺试验，但对撞测试中更考验电池整包的安全设计能力。

　　不过，财联社的一则报道一扫刀片电池陷入自燃事件的阴霾。8月5日，财联社报道称，从多位知情人士处获悉，比亚迪即将于明年第二季度向特斯拉供应刀片电池。目前配有刀片电池的特斯拉车型已进入C样测试阶段。

　　“比亚迪和特斯拉的合作，意味着刀片电池在面向全球开放、全行业供应的道路上迈出了质的一步。”上述新能源汽车业内人士表示，“全球动力电池的市场需求依然很大，而动力电池的产能依旧短缺，比亚迪未来或将给动力电池市场的现有格局带来冲击。”

　　“比亚迪的刀片电池刚刚开始外供，目前在国内市场上还是很难撼动宁德时代的地位，但是国际市场上，宁德时代有一个不可忽视的强大对手，就是LG化学。”上述观察人士表示。

　　2020年，宁德时代曾一度被LG化学拉下全球动力电池行业的头把交椅。韩国市场研究机构SNE Research去年10月发布的数据显示，宁德时代虽然在8月夺回当月装机量榜首，但LG化学在2020年1-8月的总装机量略胜宁德时代。

　　LG化学在中国的市场占有率很小，也没有像宁德时代一样占据超过半数的本土市场，而是押注欧洲新能源市场和打入特斯拉供应链。在SNE Research的报告中，其将LG化学逆势登顶的原因归结为LG化学与中国产特斯拉Model3、雷诺ZOE、奥迪e-tron的深度合作。

　　但根据SNE Research最新发布的数据，2021年上半年，全球动力电池装机量为114.1GWh，同比增长超1.5倍，宁德时代以30.1%的全球市场占有率再次超越LG化学登顶冠军，紧随其后的是松下、比亚迪和三星SDI。

　　“目前来看，尽管宁德时代拥有相对优势，但需要注意的是，在动力电池这条赛道上，技术路线才是重中之重。”上述业内人士说道。“从技术竞争的角度来看，钠离子电池的意义非常重大。宁德时代在全球市场正与LG化学、松下等海外动力电池巨头短兵相接，但长期来看，动力电池厂商之间的竞争核心是技术，尤其是钠离子电池这样自带颠覆性的技术，或将有助于宁德时代实现性能和成本的综合超越。”

　　变数仍未可知：钠离子电池能在两年内形成产业链吗？

　　宁德时代研究院副院长黄起森在发布会上透露，宁德时代已经开始进行钠离子电池的产业化布局，计划于2023年形成基本产业链。

　　要在短短两年的时间内形成基本产业链，宁德时代做得到吗？早在2019年，曾毓群就曾表示，宁德时代的钠离子电池也做得挺好，但是一算成本，比锂电池还贵，原因是没有产业链。

　　对此，东北证券在其研报中指出，钠离子电池能量密度明显低于磷酸铁锂电池与三元电池，与新能源车电池需求匹配度低，暂无替代锂电池成为动力领域主流技术的可能性。当前钠离子电池实际生产成本并无显著优势。尽管采用相对廉价的金属可降低原料成本，但低能量密度意味着更多的辅材和制造成本。

　　华安证券也表示，有机系钠离子电池体系与当前锂离子体系相比，除隔膜与电解液溶剂外均存在明显差异；钠离子电池与锂离子电池相比的原材料优势主要在于将锂盐换成钠盐，且铜箔换成铝箔；但钠离子电池的低能量密度及循环性能对应更多的辅材消耗以及更高的度电成本。除去规模化因素之外，钠离子电池的降本之路仍然面临重重阻碍。

　　“钠离子电池字啊两年内形成产业链应该问题不大。”上市观察人士表示，“钠离子电池与锂离子电池生产工艺相近，设备兼容性高、企业产线转变较为便捷，对于锂离子电池生产线而言，在进行部分调整后，即可实现钠离子电池的生产。”

　　按照宁德时代的规划，下一代钠离子电池能量密度研发目标是200Wh/kg以上。曾毓群介绍称，宁德时代构建了高通量材料集成计算平台，在原子级别对材料进行模拟计算和设计仿真，借助先进的算法和强大的算力，寻找各种材料基因的结合点，开发出更适合钠离子电池的各类材料，推动其进入产业化的快速通道，并不断迭代。

　　该观察人士进一步指出，如果宁德时代能先一步补齐钠离子电池技术的短板，打破锂离子电池的垄断局面，其将能在未来的全球竞争中占据先机。“钠离子电池的原材料成本低，将使得钠离子电池得以大规模应用，新能源汽车的普及速度越来越快，产业链才能更加成熟。”

　　本文来自微信公众号“鞭牛士”（ID:bianews8），作者：张宇，36氪经授权发布。