【宁德时代动力电池】

摘要

近日，宁德时代发布2024年半年报，报告显示，公司营业收入达1667.67亿元，归母净利润228.65亿元，同比增长10.37%；扣非净利润200.54亿元，同比增长14.25%。公司经营活动产生的现金流量净额为447.09亿元，同比增长20.61%。

● 毛利率提升，但没有额外利润

今年二季度，宁德时代的毛利率达到了26.64%，创下了过去11个季度的新高。公司高管指出，尽管电池单价有所下降，但成本也在快速下降，因此单位毛利保持稳健。虽然毛利率有所提升，但在单位毛利上并没有带来额外利润。

此外，公司在一些项目中考虑到合作伙伴的支持和竞争关系，可能会提供一定的返利支持。然而，最大的影响因素仍然是原材料价格的波动。就产量而言，上半年宁德时代的电池系统产能达到了323GWh，实际产量为211GWh，产能利用率为65.33%。

宁德时代副总经理兼董事会秘书蒋理在电话会议上透露，在动力电池中，神行电池和麒麟电池的出货量约占三至四成。

目前，宁德时代的产能利用率还未达到行业高峰状态的90%以上，但公司仍在继续扩产。蒋理表示，今年中报将披露，公司在建的产能将超过150GWh。

他补充道：“实际上我们感觉需求还是非常强劲，海外和国内产能建设，我们都加快了速度，我们觉得未来几年还是稳定的增速。”

针对三季度的排产预期，蒋理表示，由于需求非常旺盛，接下来的订单非常饱和，“大家都非常辛苦，都在加班。”

● 海外市场是关注重点

根据宁德时代半年报，今年上半年其境外收入为505.3亿元，主要来自电池系统产品，同比下滑了24.77%，占总营收的约30.3%。尽管境外营收下滑，宁德时代的海外业务仍保持了29.65%的高毛利率，同比增加了8.16个百分点。

在电话会议中，宁德时代副总经理兼董事会秘书蒋理透露，半年报显示公司在建的产能达到153GWh，其中大约70GWh来自于欧洲匈牙利工厂的前两期项目。这表明，近一半的在建产能位于海外，显示出宁德时代海外市场的重要性逐渐增强。

关于海外市场布局，德国工厂正在逐步提升产能，全年目标是实现盈亏平衡，并已获得了大众汽车集团的模组测试实验室及电芯测试实验室的双认证。

匈牙利工厂已经完成了部分厂房封顶和设备调试工作，并且建设工作在有序推进中。该工厂在产线设计和工厂运营方面吸取了德国工厂的经验，进行了多项升级和改进，规模较大，预计相对于德国工厂具有成本优势。目前客户需求和订单情况良好。

除了现有业绩和新产品外，宁德时代还在持续推进许多项目，涵盖技术研发、产能扩张和市场拓展等多个方面。这些项目将为公司未来的发展提供持续动力。

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宁德时代订单爆满