本周关键词

宁德时代/电芯/亿纬锂能/星源材质/楚能新能源/国轩高科

01

宁德时代洛阳基地电芯生产线正式投产

11月26日，宁德时代洛阳基地首批电芯下仓出货，标志着该基地首条电芯生产线正式投产。

宁德时代洛阳基地是宁德时代在全球范围布局的十三大生产基地之一，创造了重大项目建设“对接签约100天、项目落地100天、一期厂房9个月封顶”的“洛阳速度”。

目前，宁德时代洛阳基地二期项目正在加速推进，计划在未来全面建成后，洛阳基地将达到千亿级产值，并推动上下游配套企业与服务业的协同发展。

这将进一步提升产业链和供应链的韧性与竞争力，推动形成以新型生产力为核心的新能源产业新格局。

根据此前当地媒体的报道，宁德时代洛阳基地将按照“灯塔工厂+零碳工厂”的高标准进行建设，分四期在河南洛阳伊滨区打造年产120GWh的新能源电池生产基地。

02

宁德时代首座港内底盘式重卡换电站启用

11月26日，宁德时代旗下子公司时代骐骥与盐田国际集在深圳联合宣布，全球首座港口底盘式重卡换电站正式投入使用。

这一标志性事件不仅是时代骐骥与盐田国际合作的重要成果，也是新能源技术在港口物流领域的重大突破。

双方将继续深化合作，探索新能源技术在港口物流领域的更多应用，助力构建绿色低碳的交通体系，为“深圳蓝”环保目标贡献力量，推动行业持续发展。

03

亿纬锂能供应商有变

11月26日，亿纬锂能发布公告称，原计划向贝特瑞（四川）新材料科技有限公司增资8.84亿元并持有40%股权的事项，调整为投资1亿元并持有16.67%股权。

四川贝特瑞生产负极材料，并优先向亿纬锂能供应，因此该公司是亿纬锂能的供应商之一。

04

星源材质发布新一代隔膜

11月27日，星源材质（佛山）新材料科技有限公司投产仪式暨华南新能源材料产业基地落成，仪式现场，星源材质的新产品——超快充纳米纤维复合隔膜、聚酰亚胺隔膜正式发布，目前纳米纤维复合隔膜已经实现大批量量产，成功应用于国内多款新能源车型。

05

楚能新能源：明年出货量或超60GWh

近日，楚能新能源董事长代德明在接受采访时透露，预计到2025年，楚能的年出货量将突破60GWh，并有望跻身全球锂电池企业销量前十名。

从楚能新能源今年的发展趋势来看，企业表现强劲，动力电池和储能业务均取得显著进展，明年有望实现这一雄心勃勃的目标。

06

国轩高科联手清华大学推进固态电池等技术

11月27日，国轩高科宣布与清华大学签订合作备忘录，双方将整合各自的优势资源，深化跨界战略合作与创新融合。

此次合作将重点聚焦新一代动力电池的核心技术、电池关键材料、电池安全性、以及产品制造工艺等领域，开展深入的研发合作与科技成果转化。

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原文链接：亿纬锂能（300014.SZ）近期加速布局，持续发布大规模采购订单。

● 74亿元的电池隔膜大订单

11月24日晚，恩捷股份（002812.SZ）发布公告，透露其控股子公司上海恩捷已与亿纬锂能于11月22日签署了《全球战略合作框架协议》。根据协议，预计在2025年至2031年期间，亿纬锂能将在东南亚、欧洲等地区向上海恩捷及其关联公司采购电池隔膜，采购总量预计不少于30亿平方米，具体供货量将根据实际订单情况确定。

根据最新价格数据，国产7+2+1+1μm电池隔膜的价格区间在11月25日为1.35元/平方米至1.60元/平方米，而10月份的平均价格为1.48元/平方米。

以10月的均价计算，30亿平方米的电池隔膜采购订单价值约为44.4亿元。恩捷股份表示，签署该协议将有助于公司进一步扩展在全球锂电隔膜行业的市场份额，并预计对2025至2031年度的经营业绩产生积极影响。

与此同时，11月22日，星源材质（300568.SZ）也发布公告，宣布其子公司新加坡英诺威与亿纬锂能（300014.SZ）签订了《全球战略合作框架协议》。根据协议，预计在2025至2030年间，亿纬锂能将向新加坡英诺威采购不少于20亿平方米的电池隔膜，双方还将在产品供应、技术交流和高层互访等方面加强战略合作，推动实现互利共赢。

根据10月的均价计算，20亿平方米电池隔膜的采购价值约为29.6亿元。

星源材质表示，签署《全球战略合作框架协议》将进一步巩固公司在锂离子电池隔膜领域的市场优势，有助于高效利用其东盟基地新增产能，推动隔膜产品在国内外市场的进一步推广。此外，该协议还将促进双方充分发挥各自优势，创造更大的商业价值。

结合前述两大订单来看，亿纬锂能此次共下达了约74亿元的电池隔膜采购订单（44.4亿元+29.6亿元）。

与此同时，有数据显示，生产1GWh的锂电池需要1500万至1800万平方米的电池隔膜。按照每GWh需要1800万平方米电池隔膜计算，50亿平方米的隔膜可满足285GWh锂电池的生产需求。

● 亿纬锂能正在推进产能扩张

亿纬锂能沈阳储能与动力电池项目一期工程——圆柱电池项目于11月14日顺利封顶，标志着这一“百亿级”新能源项目的主体工程按计划完成，进入围护结构和装饰装修阶段。该项目是目前体量最大、工期最紧的工程，进入新阶段后，基地对于锂电材料及设备的需求将大幅增加。

此外，亿纬锂能近期还宣布将在匈牙利德布勒森市西北工业区建设一座先进的电池工厂，占地约45万平方米，规划年产30GWh的圆柱电池。该工厂将为宝马集团供应电池。亿纬锂能此前已表示，匈牙利项目将以自有资金和筹集资金进行投资，总投资额不超过99.71亿元，项目计划分期建设，预计2027年完成投产。

亿纬锂能还在国内不断扩展生产能力，10月17日，亿纬锂能第33工厂在成都龙泉驿正式投产，主要生产21700和26105型三元圆柱电池。钢壳圆柱电池产线也将在12月投产。

7月5日，亿纬锂能还宣布全资子公司亿纬锂能马来西亚有限公司将投资不超过人民币32.77亿元建设储能电池及消费类电池制造项目。

据亿纬锂能发布的最新数据，到2023年底，公司锂电池产能将达到84GWh，预计到2025年，通过投产新项目，公司产能将达到210GWh，实现约2倍的增长。到2027年，亿纬锂能预计总产能将达到328GWh，四年内实现近3倍的增长。

● 亿纬锂能拥有稳定的客户群体

亿纬锂能近日在11月21日发布的《创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中透露，当前公司有多个储能与动力电池在建和拟建项目，这些扩产计划大多是根据下游客户的需求而进行的，亿纬锂能的产能规划和建设进度与客户需求高度契合。

根据最新数据，截至2024年9月末，亿纬锂能在圆柱磷酸铁锂电池领域已获得未来五年的客户意向需求总量约81GWh，其中书面需求为31GWh，非书面需求为50GWh。而三元大圆柱电池的客户意向需求则达到约483GWh，其中书面需求为341GWh（包括已批量供货或已获得定点客户的187GWh），非书面需求为142GWh。

需要特别指出的是，这些数据仅涵盖圆柱磷酸铁锂电池和三元大圆柱电池的订单，并未包括软包电池和方形电池的订单。因此，亿纬锂能实际的客户意向订单可能更为庞大。

● 总结

亿纬锂能凭借着庞大的订单量和不断扩充的产能，正在加速迈向快速发展的轨道。目前，电池隔膜的大单已基本落实，接下来的正极、负极、电解液等锂电材料订单，以及锂电设备的大单将成为业界关注的焦点，究竟这些订单将最终流向哪些上游企业？

在资本市场方面，11月25日，亿纬锂能股价上涨0.54元/股，涨幅为1.12%，收盘价为48.80元/股，总市值达到998.3亿元。与此同时，获得订单的恩捷股份同日上涨1.49元/股，涨幅为3.84%，收盘报40.32元/股，总市值为391.6亿元。而星源材质则上涨了0.39元/股，涨幅为3.42%，收盘价为11.80元/股，总市值为158.5亿元。

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摘要

最近，多家领先的锂电企业发布了2024年第三季度报告，显示出“产品出海”和“技术出海”的显著成效。与此同时，多个锂电产业链的公司也陆续宣布在海外布局，或透露其海外产能建设的最新进展。中国的锂电产业链企业正迎来新一轮的出海潮。

国内电池企业早在2018年前后就开始在欧洲等海外市场进行产能布局，超越了单纯的“出口”产品和技术。目前，宁德时代和国轩高科等企业的首批海外生产线已陆续投产。

这一进展也激励了国内锂电产业链各环节的企业加快拓展海外市场，推动“技术出海”和“产能出海”的本地化合作不断加速。

根据电池中国的观点，国内主要电池企业的海外产能预计将在2026年左右集中释放，这将推动更多中国锂电企业走出国门，利用“产能出海”的模式更好地融入海外市场的本地供应链，从而进一步提升中国企业在锂电供应链中的市场份额和竞争优势。

● 中国锂电企业加速“出海”

与许多企业在国内市场竞争激烈、价格战愈演愈烈不同，国内锂电头部企业近年来明显加快了“出海”的步伐。

从锂电产业链部分企业2024年第三季度报告和近期公告来看，头部企业的“出海”战略都取得了积极成效。

例如，宁德时代在其三季报中透露，第三季度净利润同比增长了25.97%。在海外市场方面，该公司表示其德国工厂的产能仍在稳步提升，目标是在今年内实现盈亏平衡；匈牙利工厂一期也在按计划推进，预计2025年投产。这些都表明了其出海战略的有效实施。

此外，宁德时代还提到，许多海外客户对其技术授权模式表现出浓厚兴趣，相关收入也在持续增加，反映了客户对其技术和专利的认可。

类似地，亿纬锂能也在其三季报中提到，CLS（全球合作经营模式）业务启动良好，首个项目已在ACT公司落地，进展顺利，多个新项目正在洽谈中。

CLS模式涵盖合作研发、技术授权和服务支持，旨在补充亿纬锂能的主营业务。

ACT由亿纬锂能、康明斯、戴姆勒卡车和佩卡共同投资，计划在美国密西西比州建设一座年产约21GWh的磷酸铁锂电池工厂，预计2026年开始出货，主要面向北美商用车市场。

同时，亿纬锂能还提到其全球化供应链体系正在加速建设，尤其是在印度尼西亚投资的镍矿湿法冶炼项目已顺利投产，年产约12万吨镍金属和1.5万吨钴金属，标志着与产业链上游的合作日益紧密。

此外，亿纬锂能在今年前三季度的储能电池出货量达35.73GWh，同比增长115.57%，显示出强劲的业务增长。其产品Mr.Big和Mr.Giant已获得国内外多项认证，项目验证也在有序推进。数据显示，2024年上半年，亿纬锂能的储能电芯出货量全球排名第二。

作为锂电正极材料的领军企业，当升科技也加快了国际化步伐。

在最近的投资者关系活动中，该公司表示正围绕“做大中国市场，做强欧洲市场，做优美国市场”的战略，加快全球业务布局。

其与LG、SK等一线动力电池企业建立了稳定的合作关系，产品已进入大众、现代、戴姆勒、宝马等高端车企的供应链。目前，当升科技正在稳步推进芬兰基地的建设，未来有望进一步提升全球辐射能力，从而巩固其竞争优势。

总的来说，越来越多的动力电池巨头加速“技术出海”和“产能出海”。据不完全统计，目前已有包括宁德时代、亿纬锂能、远景动力、国轩高科、孚能科技等在内的十余家中国动力电池巨头，计划或已经在海外进行深度布局，投资预算总额达数千亿元。

● 海外投资潮涌动

在当前市场环境中，多个海外主要和新兴市场迫切需要引进中国锂电及材料领域的先进技术和产能，以填补本地的供应短缺。

海外市场的巨大潜力和高于国内的毛利水平，吸引着越来越多的中国锂电企业走出国门寻求机会。同时，国内锂电供应链企业也在跟随下游电池巨头的步伐，加快在海外市场的本地化生产建设。

自10月以来，海外投资潮再度涌现。据消息称，宁德时代旗下的一家子公司与印尼国有电池公司IBC合作，计划在印尼投资12亿美元，共同建设电芯制造工厂；欣旺达动力在匈牙利的电池生产基地也已进入施工阶段，预计将在2025年投产；海辰储能则与沙特的MANAT公司成立合资公司，计划在沙特建立一座年产能达5GWh的储能系统制造工厂。

此外，尚太科技在马来西亚投资约1.54亿美元，建设锂离子电池负极材料项目；科达利则计划投资不超过6亿元，在马来西亚建设锂电池精密结构件项目。

这一系列的海外投资和合作不仅体现了海外市场对中国企业的认可，也展现了中国企业在全球新能源领域的强大竞争力。

● 产能出海的挑战

中国锂电巨头的“产能出海”不仅推动了自身的发展，还带动了包括杉杉股份、新宙邦、天赐材料、格林美、诺德股份等在内的上游材料企业积极布局海外投资建厂，未来将为中游电池企业提供稳固的原材料供应保障。

然而，在当前复杂的国际形势下，企业的“产能出海”仍需提前评估面临的各种挑战。

首先，海外建厂的建筑材料采购、运输和人工成本普遍较高，特别是在发达国家和地区，这将显著增加企业的建设和运营费用。

其次，建立海外工厂需要大量资金投入，企业在融资时可能面临挑战，尤其是在熟悉当地金融市场和融资渠道方面。

此外，许多国家对环境保护的要求极为严格，企业在建厂和生产时必须遵守当地的环保法规和标准，并建立相应的环保设施和管理体系，以避免罚款或停产的风险。

企业在生产过程中也需注重资源的节约与循环利用，以满足海外市场对可持续发展的期望和要求。

最后，各国和地区的文化背景、价值观和商业习惯各不相同，中国企业在海外建厂时需要进行文化融合与管理创新，以提升团队的协作效率和管理水平。以上这些挑战需要“出海”企业认真对待并逐步解决。

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在供需结构性失衡压力下，下游需求逐渐回暖，国内外储能市场需求激增，推动锂电产业链产能利用率提升。宁德时代第三季度产能利用率显著上升，存货环比增长15%。相比上半年，头部锂电企业积极投资、开工，为年底及明年市场需求做好准备。

● 宁德时代25GWh项目开工

10月21日，福鼎时代5号超级工厂项目举行了隆重的开工仪式。福鼎时代成立于2021年1月14日，是宁德时代的全资子公司。

此次锂离子电池生产基地项目是宁德时代迄今为止全球布局中最大的单体项目，预计总产值超过千亿元，计划建设1至3号电芯厂房以及超级4、5号电芯厂房。

本次开工的5号工厂项目计划投资64.7亿元，设有4条国际领先的新能源电池超级生产线和智能制造设备，年产能力达到25GWh，预计将于2025年6月投产。

从产能投放的节奏来看，宁德时代在国内外的投产进展仍然保持较快的速度，各个基地的建设进度正在加速。例如，在6月18日，宁德时代与北汽集团、京能集团和小米集团共同投资的北京时代电池基地项目举行了开工仪式。随后，在7月20日，宁德时代的洛阳基地一期项目电池工厂正式投产，首个麒麟电池在河南洛阳完成封装，该项目的规划投资为140亿元。

9月9日，宁德时代发布公告，宣布与洛阳市人民政府及国宏集团签署合作协议，将在河南洛阳投资建设中州时代项目二期，预计年产电池能力达到60GWh，并将持续推进现有的中州时代项目一期。

7月28日，时代长安与川渝高竹新区正式签约，计划投资50亿元，在川渝高竹新区新建25GWh动力电池生产基地。时代长安由宁德时代控股，其持股比例为51%。

在海外市场方面，10月22日外媒报道，宁德时代已与印尼IBC公司达成合作，投资11.8亿美元建设一座年产能高达15GWh的电芯厂，预计于2027年投产。

宁德时代高管透露，目前德国工厂的产能正在逐步提升，年内实现盈亏平衡的目标未变；匈牙利工厂一期也在按计划稳步推进，厂房土建已完工，正在进行设施安装，预计明年投产。

预计到2025年，宁德时代全球电池基地产能将再上一个台阶，规模将超过700GWh。

● 蜂巢能源220亿项目投产

近日，蜂巢能源成都基地成功下线了首台PACK包和首批162Ah电芯，标志着该基地在短短两个月内实现了325Ah、350Ah储能电芯及162Ah第二代短刀电芯的量产，正式进入全面运营阶段，具备了交付和生产的能力。

作为成都东部新区引进的首个百亿级龙头项目，蜂巢能源成都基地计划投资220亿元，分两期建设。其中一期投资约116亿元，设计产能达31.5GWh。项目旨在推动蜂巢能源“动力电池+储能电池”双轮驱动战略，致力于打造铁锂短刀电池超级工厂和区域协作标杆。

该基地交付的PACK包内置了蜂巢能源自主研发的L500 350Ah/325Ah飞叠热复合短刀储能电芯，这项全球首创技术使电芯的循环寿命超过12000次，深受大型工商业储能市场的青睐。此外，蜂巢能源还在加速研发第三代储能电芯——770Ah超大容量电芯，预计将在2025年第二季度实现量产。

在动力电芯方面，成都基地交付的L600 162Ah第二代短刀电芯兼具2.2C快充性能，实现了“高能量密度+快充”的优良组合。目前，基地主要为大数据、光伏企业等储能客户以及吉利等多款车型提供电芯产品，以满足多样化的市场需求。

统计数据显示，自2023年1月至2024年9月，蜂巢能源短刀电池累计出货198,435套，总计8.95GWh。今年前九个月，短刀产品出货量达到139,400套，总计7.15GWh，而仅在8月和9月，两个月的出货量就高达50,000套。

目前，蜂巢能源的第二代短刀快充铁锂电芯已在上饶和盐城两个基地完成大批量交付，预计今年将交付10万套。

● 亿纬锂能628Ah储能工厂一期年底投产

10月27日，亿纬锂能在投资者关系活动记录表中表示，628Ah储能工厂一期项目预计将在今年12月投产，这或将成为业内首款具备量产能力的大Ah储能产品。

亿纬锂能方面回应称，目前许多客户对大铁锂的技术路线表现出浓厚的兴趣，一些高意向客户也提出了明确的合作意向。新增的产能将为市场提供有力支持，尤其是在当前对优质产能的关注日益增加的背景下，优质产能呈现出紧俏状态。

此外，亿纬锂能透露，其2025年动力和储能的整体出货量考核目标为101GWh，预计储能占比将更高。今年年初，亿纬储能发布了Mr.Big电芯和Mr.Giant系统两款产品，其中Mr.Big电芯容量高达628Ah，采用第三代高速叠片技术，能量效率达到96%。

在今年前三季度，亿纬锂能的储能电池出货量达到35.73GWh，同比增长115.57%，显示出强劲的业务增长势头。这一出货量已超过去年全年26.29GWh的水平。业绩报告中提到，公司王牌产品Mr.Big和Mr.Giant相继获得了国内外系列认证，客户端及项目端的验证工作正在有序开展。

亿纬锂能还积极拓展海外储能市场。今年7月，公司宣布在马来西亚建设首座海外储能电池工厂，以进一步提升其在全球储能市场的影响力。

在产能规划上，亿纬锂能2024年的重心将放在海外市场。6月底，由亿纬锂能、康明斯、戴姆勒卡车、佩卡共同投资，在美国密西西比州建设一座年产能约为21GWh的方形磷酸铁锂电池工厂，主要应用于指定的北美商用车领域。该项目预计将在2026年开始出货。

此外，亿纬锂能的匈牙利大圆柱项目也在持续推进中，预计将在2026年竣工。

在最近的投资者交流会上，亿纬锂能表示，先前对2025年的展望是所有动力的产线产能利用率将在2025年Q3达到满负荷，但根据上周市场反馈，有望在2025年Q2前拉满产能。

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本周关键词

宁德时代/欣旺达/鹏辉能源/亿纬锂能/瑞浦兰钧/辉能科技/阳光电源

01

宁德时代香港研究院正式落户

10月15日，香港科技园公司（以下简称科技园公司）与市值超过万亿元的全球新能源创新科技领军企业——宁德时代新能源科技股份有限公司（以下简称宁德时代）联合举办了宁德时代香港研究院的揭牌仪式。这一仪式标志着宁德时代正式进驻香港科学园。

首期计划招聘200人启动近百个研发项目

据悉，宁德时代计划首批招聘200名科研人员，并积极支持香港本地人才的培养。研究院的成立预计将推动香港在新能源和绿色科技领域的快速发展。

此次新设立的香港研究院位于香港科学园，面积约为9,000平方英尺，成为宁德时代全球第六个研发中心，充分体现了香港“背靠祖国，联通世界”的独特优势。研究院一期将启动近百个研发项目。

此外，宁德时代还与本地大学展开合作，致力于共同开发研发项目和打造应用场景，旨在培养更多创新科技人才，促进产学研合作，进一步推动研发成果的产业化，加速整个新能源价值链的发展。

揭牌仪式由创新科技及工业局局长孙东教授、香港科技园公司行政总裁黄克强先生、香港科技园公司署理首席企业发展总监及创科生态业务发展总监柯志成先生、宁德时代新能源科技股份有限公司研发体系联席总裁欧阳楚英教授、企业策划部部长曲涛先生及香港研究院副院长兼首席技术官龚嘉栋先生共同主持。

宁德时代作为全球顶尖的新能源创新科技企业，专注于新能源的开发、研究与创新。在动力电池方面，该公司已连续七年位居全球使用量第一；而在储能领域，其出货量也连续三年排名全球第一。

02

海博思创IPO成功过会

10月17日，上海证券交易所上市审核委员会公告，北京海博思创科技股份有限公司（首发）：符合发行条件、上市条件和信息披露要求。据招股说明书，公司保荐机构为中泰证券，本次拟募集资金7.83亿元，募集资金围绕公司主营业务和未来发展战略，计划用于储能系统生产建设项目、储能系统研发及产业化项目、数字智能化实验室建设项目等，以进一步加强公司在技术研发和产品创新方面的领先地位，实现公司业务的全面发展深化。

03

鹏辉能源拟10亿投建锂电池项目

10月16日，鹏辉能源发布公告，公司拟在河南省驻马店市正阳县新建小动力方形铝壳锂离子电池日产能3万支和电容式锂离子电池日产能50万支项目，计划总投资10亿元。根据公告内容，本次投资项目的资金来源为公司自有或自筹资金。

04

欣旺达又一重大布局敲定

10月15日，深圳市欣旺达智慧能源有限责任公司与云南省大理白族自治州宾川县人民政府、宾川县水利经营投资(集团)有限公司在深圳欣旺达光明研发基地签署充电基础设施合作协议。此次合作将为宾川县充电基础建设提供试点示范，采用欣旺达智慧能源全新的光储充检方案，在宾川主城区及全县区域进行充电网络的布局、投资、建设及运营。

05

泰信锂业与西安时代战略合作

10月15日，江西泰信锂业有限公司与西安时代烯科新能源科技有限公司签署战略合作框架协议。根据协议，双方将在高倍率、高容量锂离子电池的开发和制造上展开深入的合作，致力于打造具有竞争优势的电池产品。

06

瑞浦兰钧首发LMFP问顶电芯

10月14日，第90届巴黎车展上，瑞浦兰钧带来了磷酸锰铁锂（LMFP）电芯技术、GREEN CTP电池包和GREEN BANK插混车型专用电池包。电芯整体内部空间利用率提升3-5%，微观固液界面的改善使得锂离子传输速率提升30%，电芯体积能量密度高达430-520Wh/L。

07

辉能科技100%硅复合负极固态电池

10月14日，辉能科技在2024年巴黎车展上首次展示了其100%硅负极电池，该技术于今年获得了德国莱茵TUV认证，确认了其下一代锂陶瓷电池的能量密度为749Wh/L（体积）和321Wh/kg（重量），具有5分钟从5%到60%，以及8.5分钟从5%到80%的快速充电能力。预计到今年年底提升到823Wh/L（体积）和355Wh/kg（重量）。

08

48.8亿，阳光电源拟赴德上市

10月14日，阳光电源发布了《境外发行全球存托凭证新增境内基础A股股份的发行预案》，宣布计划在境外发行全球存托凭证（GDR），并拟在德国法兰克福证券交易所上市。本次筹划境外上市，阳光电源拟募资不超过48.8亿元人民币，其中，拟使用近20亿元用于建设年产20GWh先进储能装备制造项目、17.6亿元用于海外逆变设备及储能产品扩建项目、6.3亿元用于数字化提升项目、4.96亿元用于南京研发中心建设项目。

09

亿纬锂能拟募资50亿投向大圆柱电池！

10月10日，亿纬锂能发布了向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书的修订稿。公告显示，亿纬锂能拟发行不超过50亿的可转债。其中，31亿用于23GWh圆柱磷酸铁锂储能动力电池项目，19亿用于21GWh大圆柱乘用车动力电池项目。

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中国移动近期公布了2022年至2024年通信用磷酸铁锂电池产品的第二批集中采购结果。中标企业包括中天科技、双登集团、昆宇电源、安驰新能源、沃博源、南都电源、力朗电池和亿纬锂能，共计8家公司成功中标。

根据公示的中标信息，此次通信用磷酸铁锂电池产品的集中采购，平均投标价格约为6.32亿元（不含税）。

其中，中天科技的报价最接近这一平均水平，获得了第一份额；力朗电池以最低报价获得第七份额；而安驰新能源则以最高报价获得第四份额。

据此前中国移动的集采公告显示，此次采购的磷酸铁锂电池产品的预估采购规模为37238.748万Ah，预计满足需求的时间为两年。

● 通信储能需求持续稳定增长

从中标结果来看，上述8家企业在三大运营商的通信储能电池集中采购中表现优异，成为常客。

在2022年通信储能电池的出货量排行榜中，理士国际、双登集团、圣阳股份、南都电源和雄韬股份位列铅酸电池出货量前五；而昆宇、南都、海四达、双登和国轩则在锂电池出货量中名列前茅。

在2023年的通信储能锂电池排行榜中，双登、昆宇、国轩、南都、中天和亿纬等企业表现突出。

以双登集团为例，作为大数据和通信领域能源存储的全球领导者，截至去年底，该公司已为五家全球十大通信运营商及设备商提供服务，覆盖近30%的全球百大通信运营商及设备商，并服务于中国五大通信运营商。

数据显示，2023年双登集团在全球通信和数据中心储能电池供货商中出货量排名第一，市占率达10.4%。此外，双登集团于2024年8月27日向港交所递交招股书，计划在香港主板上市。

近年来，5G基站建设与4G基站改造推动了中国基站用储能电池的出货量，其中锂电池正在迅速替代铅酸电池。

2022年，中国通信基站用储能锂离子电池的出货量达到10.7GWh，同比增长17.4%，其占比已超过60%。2023年，通信储能锂电池出货量超过11.5GWh，同比增长7.5%。不过，由于电池价格大幅下跌，市场规模同比下降约25%。

展望未来，通信储能锂电池市场的增长潜力主要体现在以下几个方面：一是AI算力的快速发展推进数据中心市场，带动UPS规模增长；二是随着通信基站接入虚拟电厂参与调峰调频，基站储能电池容量将逐步增加，从而提升需求；三是锂电池成本的降低将进一步加快对铅酸电池的替代。

然而，随着5G基站建设的逐步成熟和4G基站改造的基本完成，中国通信基站储能电池市场的增速可能会放缓，直至6G技术实现商业化应用。

预计未来中国通信基站储能电池的年均需求量将维持在20GWh左右，其中锂离子电池将占据80%以上的市场份额。同时，钠离子电池在产业化后也将进入通信储能市场，争取一定的市场份额。

● 磷酸铁锂储能订单大幅增长

在当前储能市场的快速发展中，通信基站虽是一个重要应用场景，但它只是众多机会中的一个。越来越多的储能电池企业正加速拓展更多应用领域，以抓住更大的市场机遇。

以双登为例，这家通信储能龙头企业在电力储能市场中也取得了显著成绩，其产品已经在全球多个地区应用，如柬埔寨、蒙古、几内亚和中非等地。此外，双登还参与了国内多个电力储能项目的开发，包括国网张北储能系统项目，进一步巩固了其作为主要供应商的地位。

截至2024年，中国储能企业已获得超过100GWh的订单，涵盖电力储能、工商业储能和家庭储能等多个领域，尤其在电力储能方面表现突出。宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等多家公司在这一领域均有重要布局。

2023年9月，行业景气度依旧良好，主要源于海外储能需求的激增。许多大额订单在第三季度集中签署。

例如，亿纬储能与美国的Powin签订了15GWh的磷酸铁锂电池组供应协议，而亿纬锂能的子公司亿纬动力与AESI签署了约19.5GWh的供应协议。今年，亿纬锂能的储能电池订单总额已超过53GWh。

同时，比亚迪与西班牙的Grenergy Renovables的合作项目也将其储能量从1.1GWh增至3GWh，创下新纪录。

展望第四季度，国内储能装机需求仍将保持高增长。除了欧美市场，亚非拉等新兴市场的需求也在不断上升，这为中国储能电池企业提供了更多机遇，助力其在全球市场中快速抢占份额。

然而，储能行业的竞争也日益激烈，价格战席卷整个行业，许多企业纷纷通过降价来争夺市场份额。

在工商业储能领域，科陆电子、宁德时代和沃橙新能源等公司相继下调报价，科陆电子的工商业储能柜A类电芯版报价为0.598元/Wh，宁德时代为0.68元/Wh，而沃橙新能源则直接报价0.58元/Wh。

在招投标项目中，投标单价已经普遍降至0.3元/Wh至0.4元/Wh，市场竞争愈发激烈，单价限价持续接近“底线”，中标门槛也随之提高。

对于头部和二三线企业而言，价格战带来了机遇与挑战，特别是小企业在这一万亿市场的变局中，面临着盈利与亏损并存的局面。这场无硝烟的战争，将考验所有储能企业的生存与发展能力。

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本周关键词

宁德时代、多氟多、嘉元科技、蜂巢能源、比亚迪、上汽通用、特斯拉

电池材料

Battery materials

●【法恩莱特】推出铁锂准固态电解质1号新品

9月26日，法恩莱特正式推出铁锂准固态电解质1号新品，以更高的能量密度、更长的循环寿命、更低的循环阻抗以及更高的热稳定性，赋能电池领域重大升级。

●【安迈特】年产10亿平米复合集流体项目落户四川内江

9月25日，安迈特科技（北京）有限公司与四川省内江经开区管委会签署项目投资协议，拟投资50亿元，在内江经开区建设“年产10亿平米新型高安全复合集流体铜箔/铝箔产业化项目”，未来可满足约100GWh动力、储能和3C新能源电池的应用需求。

●【多氟多】计划建设年产1万吨六氟磷酸锂生产线

9月25日，多氟多公告称，公司与香河昆仑新能源材料股份有限公司签订合资经营协议，设立河南多氟多昆仑新材料有限公司，注册资本为1亿元。计划建设年产1万吨六氟磷酸锂生产线，项目周期为12-15个月。

●【嘉元科技】年产5万吨高端铜箔建设项目终止

9月23日，嘉元科技公告称，公司与广东梅州市梅县区人民政府就“嘉元科技年产5万吨高端铜箔建设项目”签署《投资意向书解除协议》。自《解除协议》生效之日起，《投资意向书》中约定的双方权利义务终止。

电池企业

Battery company

● 【宁德时代】【上汽通用】联合推出6C超充磷酸铁锂电池

9月25日，上汽通用官微发布消息称，上汽通用汽车联合宁德时代推出6C超快充磷酸铁锂电池，明年起在新升级的奥特能准900V高压电池架构投入使用。C是指电池充电倍率，6C表示电池能够在六分之一小时，即10分钟内充满电。上汽通用称，该电池充电5分钟号称续航增加200公里以上。

●【蜂巢能源】与兴业银行、常链一方战略合作

9月25日，在江苏常州举办的蜂巢能源供应链金融银企合作发布会上，蜂巢能源、兴业银行和江苏常链一方共同签署了战略合作协议，三方将充分利用各自行业优势资源共同推广和构建蜂巢能源的供应链金融平台，提高蜂巢能源产业生态圈的市场竞争力和抗风险能力。

● 【海外】Northvolt计划裁员超1600人

瑞典电池制造商Northvolt的工会表示，在该公司努力应对融资困难之际，其可能会在目前计划裁员1600人的基础上增加裁员人数。

● 【海外】SK On推出“自愿离职”计划

SK Innovation旗下的电池部门SK On发布声明称，公司推出“自愿离职”计划来削减员工人数，以努力提高效率，在充满挑战的电动汽车市场上保持竞争力。

新能源汽车

New energy vehicles

●【比亚迪】下线第900万辆新能源汽车

9月25日，比亚迪集团第900万辆新能源汽车下线仪式在深汕工厂举行，下线车型为百万级纯电性能超跑仰望U9。作为全球首个达成第900万辆新能源车下线的车企，比亚迪为中国汽车工业树立了荣耀里程碑。距第800万辆新能源车下线，仅仅过去2个多月，比亚迪再次创造了在新能源赛道的“加速度”。

●【五菱】首发全球新能源概念车“东盟之光”

9月24日，上汽通用五菱东盟战略发布会在南宁举行，品牌首款全球新能源概念车“东盟之光”首发，概念车采用全新的设计语言，并配备辨识度极高的大尺寸鸥翼门，与此同时，上汽通用五菱“一二三”东盟战略也正式发布。

●【海外】特斯拉重磅官宣！Robotaxi10月11日发布

9月26日，据特斯拉微博消息，特斯拉预告Robotaxi将于北京时间10月11日发布。同时，马斯克还发布微博称：这将载入史册。此前，马斯克在社交平台透露，特斯拉在临近北极圈的地区运行良好。当特斯拉发布了无人监管的全自动驾驶汽车时，公交车将不再被人们需要了。因为特斯拉可以通过和公交车差不多的费用来将人们从起点送到终点。

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摘要

在最近几年，储能行业因其长期发展潜力巨大而吸引了众多参与者。数据显示，仅2024年上半年，新增注册的储能企业就已超过4万家。在过去两年多的时间里，这一数字更是达到了惊人的15万余家。截至今年6月，储能企业的总数已接近20万家。

在这样的背景下，产业竞争的激烈程度可想而知。尤其是今年以来，持续且激烈的“价格战”正在加速行业的洗牌过程。在储能电池价格不断下降的情况下，业界普遍认为，目前大部分二三线厂商几乎都处于亏损状态，多数企业很可能无法度过此轮洗牌周期。

与此相反，头部企业往往预示着产业的发展方向。近日，宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、阳光电源、阿特斯、南都电源等储能企业相继发布了2024年半年报，从这些数据中我们可以对当前及未来储能产业的发展趋势有所了解。

● 储能电池出货量在今年上半年继续保持显著增长

据新能源研究机构InfoLink Consulting的数据显示，宁德时代、亿纬锂能和瑞浦兰钧成为全球储能电芯出货量的前三名。根据各大电池企业的半年报，亿纬锂能上半年储能电池出货量达20.95GWh，同比增长了133.18%；瑞浦兰钧的储能电池出货量达到8.6GWh，同比增长45%；宁德时代的电池出货量超过200GWh，其中储能电池占比约20%，即上半年储能电池出货量超过40GWh。

此外，光伏企业阿特斯的储能产品出货量同比增长3309%，达2.6GWh。阳光电源作为国内储能系统的主要供应商，今年的储能目标有望超过年初设定的20GWh。

这些数据表明，储能产业的高速增长与其巨大的发展潜力密切相关。根据国家工信部的统计，今年上半年中国储能型锂电池的产量超过110GWh。此外，CNESA的数据显示，国内新型储能的新增投运装机规模达到13.67GW/33.41GWh，同比增长71%。

● 部分企业的储能板块营收却出现了下滑
宁德时代的储能系统营收达到288.25亿元，同比增长3.00%，占其总营收的17.28%，表明储能已成为其第二大业务。亿纬锂能的储能电池营收增长近10%，达77.74亿元，而科陆电子则以240.27%的同比增长率，实现了4.63亿元的储能业务营收。

然而，部分企业如阳光电源和南都电源却面临储能业务营收下滑的困境。阳光电源储能业务营收为78.16亿元，同比下降8.30%，成为其唯一出现负增长的主营业务。南都电源的锂离子电池系统产品营收则同比下降39.56%，仅为18.20亿元。

这些营收下滑与储能产业的最新趋势密切相关。一方面，国内外市场竞争加剧，导致产品价格下滑；另一方面，原材料价格下降和库存积压也进一步压低了储能企业的产品售价。国内储能招投标市场虽然规模持续增长，但中标价格不断下降。根据CNESA的统计，今年上半年新型储能系统的中标均价为0.676元/Wh，同比下降49%，几乎腰斩。

● 尚未触及储能“天花板”，中企海外拿单提速
在储能行业面临激烈竞争的背景下，部分企业仍然展现出强劲的业绩表现。阳光电源在今年上半年取得了储能系统毛利率达40.8%的优异成绩，并乐观地表示储能行业尚未触及“天花板”，预计未来将继续保持高速增长。这种乐观预期为储能领域的众多企业注入了一剂“强心针”。

尽管储能电池产品的价格不断下滑，甚至接近或低于成本，但多家头部企业的储能业务毛利率仍保持在10%以上，表明在全球市场中，储能企业的盈利空间依然存在，并且海外市场订单成为提升利润率的关键因素。

例如，科陆电子的储能业务毛利率达到34.13%，同比增长28.72%。公司在海外市场正从设备供应商向系统集成商转型，近期更是与智利的Transelec S.A子公司签署了储能业务合同，表明其在全球市场的布局正在逐步扩大。盛弘股份的储能业务毛利率为30.01%，其光储一体机产品已应用于缅甸、印尼、泰国等国，以及非洲的无电地区。

阿特斯储能公司e-STORAGE在今年上半年签下多项海外大型储能系统合同，订单总量已超过1.4GWh，并且在手储能系统订单储备达66GWh，显示出其在海外市场的强劲增长势头。

在电池企业方面，宁德时代的储能电池系统毛利率为28.87%，较去年同期提升了7.55个百分点。亿纬锂能的储能电池毛利率为14.38%，而南都电源的电力储能与工业储能毛利率均实现同比增长，其中，国外储能系统毛利率为32.22%，比国内高出近8个百分点，显示出海外市场的更高盈利水平。

总体来看，中国储能行业的领军企业在海外市场的表现异常强劲。今年上半年，中国储能产业链企业在海外获得的储能订单总量已超过70GWh，与国内市场的订单规模几乎持平。这样的发展态势表明，中国储能企业正在加速全球化进程，并在全球市场中占据重要地位。

● 储能行业都具备广阔的发展前景
首先，储能的需求场景多样且规模巨大。随着新能源装机量的不断提升，配套储能的比例和时长也在增加。同时，偏远地区的无电或缺电问题也为储能系统提供了重要的应用场景，使其成为解决能源短缺的重要手段。

其次，全球范围内的大规模储能需求已经开始释放。中国企业频繁签署海外储能大单，表明全球储能市场正发生深刻变化，逐渐走向理性和成熟。在品质、技术和品牌影响力方面，中国的储能产品越来越具备优势，欧洲、美洲和中东等地区对储能的需求正在迅速增长。

第三，随着碳酸锂价格的持续下跌，储能电芯及系统的成本进一步降低，为储能行业提供了更大的降本空间。尽管市场竞争激烈，储能赛道仍然存在相当大的发展和竞争空间。

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本周关键词

西藏矿业、恩捷股份、新宙邦、电解液、硅碳负极材料、固态电池、亿纬锂能、吉利汽车、哪吒汽车、小米汽车

电池材料

Battery materials

●【西藏矿业】利润涨超1000%

8月21日，主营盐湖提锂的上市企业西藏矿业发布2024年半年度报告。报告显示，西藏矿业2024年上半年营业收入为3.92亿元，同比增长38.4%；归母净利润为1.11亿元，同比增长338.99%；扣非归母净利润为9630.76万元，同比增长高达1170.61%。

●【恩捷股份】16条隔膜生产线全线贯通

近日，恩捷股份旗下湖北恩捷16条隔膜生产线全线贯通。项目预计总投资52亿，建设16条湿法锂离子电池隔膜和涂布膜产线，于2022年8月动工建设，2023年8月底实现首条产线贯通，同年9月底开始试生产。

●【隆发新材料】CNT、硅碳材料项目摘牌新土地

8月21日，浙江隆发新材料科技有限公司摘牌新土地，规划建设石墨烯/碳纳米管导电浆料三万吨，硅碳负极一万吨。隆发新材料是中科院成都有机化学所战略合作单位。

●【新宙邦】电解液项目延期

8月20日，新宙邦公告，将“瀚康电子材料年产59,600吨锂电添加剂项目” 的预计可使用状态日期由2024年6月30日延长至2024年12月31日。

电池企业

Battery company

●【亿纬锂能】上半年储能电池出货量翻倍

8月22日，亿纬锂能财报显示，上半年营收216.59亿元，同比下降5.73%；归属于上市公司股东的净利润21.37亿元，同比下降0.64%。报告期内，公司动力电池出货量为13.54GWh，同比增长7.03%；储能电池出货量20.95GWh，同比增长133.18%，实现翻倍以上增长。

● 40GWh固态电池项目即将开工

8月21日消息，四川省首个固态电池创新产业园即将在宜宾开工建设，落成后产能将达到40GWh，总投资近百亿元。据悉当地正在大力培育和发展新质生产力，加快建设中国动力电池之都。

●【海外】LG新能源新产线即将竣工

8月20日，韩国电池供应商LG新能源宣布其先进的干法电极工艺试生产线即将竣工。新的试生产线安装在该公司的奥昌能源工厂内，预计将于2028年实现全面生产。

●【海外】松下联合车企新建电动汽车电池生产基地

8月20日，报道称，松下控股已就与斯巴鲁和马自达合作在日本建立电动汽车电池生产基地达成最终协议。消息人士透露，松下计划在群马县为斯巴鲁新建一条生产线，负责处理从电池生产到封装的所有工作。

新能源汽车

New energy vehicles

●【吉利汽车】暴增

8月21日，吉利汽车发布的2024年中报显示，2024年上半年，吉利汽车实现总收入1073.05亿元，创历史新高，同比大幅增长47%；股东应占溢利105.98亿元，同比增长575%；扣非股东应占溢利为33.7亿元，同比增长114%。

●【哪吒汽车】新车型搭载宁德时代磷酸铁锂电池

8月21日消息，哪吒S猎装车型将于8月25日正式上市。其中，纯电510车型采用宁德时代磷酸铁锂电池。

●【小米汽车】第二季度电动汽车等业务收入64亿

8月21日，小米集团发布2024年第二季度业绩报告。2024年第二季度，小米规模增长加速，总营收人民币889亿元，同比增长32.0%；经调整净利润达人民币62亿元，同比增长20.1%。

摘要

近日，亿纬锂能在执行信息中新增了一条记录，执行标的金额约为14.46万元。该信息涉及广东光骅机电设备工程技术有限公司（简称“光骅机电”）及其相关合同纠纷案件。执行此案的法院是广东省惠州市惠城区人民法院。

根据去年11月20日公布的法院民事判决书，亿纬锂能在2020年下半年至2021年底期间，向光骅机电采购了空压机设备及其相关安装、维修服务。

光骅机电主张这些合同合法有效，并称亿纬锂能未按时支付款项，要求法院判决亿纬锂能赔偿质量保证金及逾期付款损失，诉求总额为421,924.2元，包括诉讼费用。

对此，亿纬锂能辩称，光骅机电的部分产品不合格及部分合同逾期交货造成的损失已超过要求的质保金及维修费，因此公司拒绝支付相关款项。同时，亿纬锂能提出反诉，要求光骅机电支付逾期违约金及承担诉讼费用。

最终，法院判决亿纬锂能需在判决生效后五日内向光骅机电支付质量保证金、维修保修费及维修费，共计328,924.2元。

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摘要

最近，海外机构公布了2023年及2024年上半年全球储能电芯和系统的出货排名。中国电池厂商在这两方面都表现突出，其中2024年上半年全球储能电芯出货量前十名中，中国厂商占据了九个席位。

根据InfoLink Consulting最新数据，今年上半年全球储能电芯出货量前十名企业中，除韩国三星SDI外，其余九家均为中国厂商。排名前十的企业依次为宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、海辰储能、比亚迪、中创新航、国轩高科、三星SDI、远景动力和鹏辉能源。

数据显示，2024年上半年全球储能电芯出货总量达到114.5GWh，比去年同期增长了33.6%。其中，大规模储能电芯（包括工商业用途）出货量为101.9GWh，同比增长了44.3%。

● 高度集中的储能电芯市场份额

在储能产业竞争激烈的背景下，今年上半年行业集中度保持在高水平。前十名电芯厂商合计占据了全球约91%的市场份额，而前五名企业的市场占有率达73.2%。尽管前五名企业未变，但排名有所调整，引发了市场广泛关注。

今年上半年，全球储能电芯出货量前五名企业是宁德时代、亿纬锂能、瑞浦兰钧、海辰储能和比亚迪。其中，比亚迪的排名从去年上半年的第二位降至今年的第五位。

根据比亚迪的数据，7月新能源汽车和储能电池的装机总量约为16.5GWh，1-7月累计装机总量为89.1GWh，这意味着上半年其动力与储能电池装机量约为72.6GWh。

宁德时代和亿纬锂能继续领先全球市场。宁德时代报告称，上半年整体销量超过200GWh，其中第一季度和第二季度的动力与储能电池出货量分别约为95GWh和110GWh，储能电池占比约20%，预计上半年储能电池出货量约为40GWh。

亿纬锂能在上半年储能电池出货量累计达60GWh，主要由于其头部客户的全覆盖和订单逐步释放。

全球储能电芯出货量前十名中，中国企业占据了九席，韩国三星SDI是唯一的非中国企业。去年同期的前十名中，包括了三星SDI和LG新能源。LG新能源自2022年初上市以来首次出现季度亏损，今年二季度亏损约240亿韩元（约合人民币1.25亿元）。

此外，大容量储能电芯的市场渗透加快。InfoLink Consulting指出，300Ah+产品在全球大储市场的市占率已接近30%。今年二季度以来，多家主流电池厂商的300Ah+储能产品出货量占比已超过50%。

● 2024年上半年全球储能系统集成Top5

根据InfoLink Consulting的统计数据，今年上半年全球储能系统的出货量约为90GWh。在交流侧，出货量前五的系统集成商分别是特斯拉、阳光电源、中车株洲所、Fluence和远景储能，这五家企业的总出货量超过了30GWh，其中中国企业占据了三个席位。

另外，根据Wood Mackenzie的统计，2023年全球电池储能系统集成市场中，特斯拉以15%的市场份额稳居领先地位。排名第二至第五的企业依次为阳光电源、中车株洲所、Fluence和海博思创，但具体市场占比并未披露。

在2022年，阳光电源以16%的市场份额位居全球储能系统集成商首位，尽管2023年排名有所下降，但其依然是中国储能系统集成领域的领导者。近期，阳光电源与沙特ALGIHAZ签订了一项7.8GWh的合作协议，将为其提供1500余套PowerTitan2.0液冷储能系统。

此外，阳光电源2023年全球储能系统出货量达到10.5GWh，计划在2024年达到20GWh以上。中车株洲所今年上半年签署的储能设备销售合同预计达到约27.2亿元，并中标36个电化学储能项目，领先于国内其他系统集成厂商。

在国际市场方面，中车株洲所也在荷兰、澳大利亚、新加坡和巴基斯坦等地获得多个项目订单。

远景储能今年同样取得了多个储能项目订单，并在近期中标了英国两个储能项目，还将为阿布扎比马斯达旗下的Masdar Arlington Energy提供电池储能系统（BESS）。截至2023年5月，远景储能已在全球市场参与超过200个项目，交付储能电池超过15GWh，手头订单达到25GWh。

值得注意的是，全球储能市场的集中度正在逐渐下降。数据显示，全球前五大储能系统集成商的市场份额从2022年的62%降至2023年的47%。这主要由于储能系统集成领域进入门槛相对较低，市场竞争激烈，导致更多厂商分享市场份额，头部企业的市场份额因此减少，市场格局尚在变化中，系统集成商仍有进一步发展的空间。

根据Wood Mackenzie的报告，2023年北美地区，特斯拉、阳光电源和Fluence合计占据了72%的市场份额，其中阳光电源在北美市场的出货量排名第二。在欧洲市场，电源解决方案公司Nidec、特斯拉和比亚迪合计占据68%的市场份额；在亚太地区，中国企业主导市场，其中中车株洲所和海博思创排名前两位，新源智储和远景储能并列第三。

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摘要

国内负极材料厂商加快了海外建厂的步伐，其中包括杉杉股份、贝特瑞、璞泰来、中科电气、尚太科技等在内的头部厂商，目前已经在海外设立或计划建立生产工厂。

近年来，负极材料行业的产能迅猛扩张，导致国内市场竞争加剧。根据数据，去年初中国负极材料的市场参考价约为5.3万元/吨，而到今年初价格已跌至约3.5万元/吨，跌幅超过40%。截至今年7月，市场参考价进一步下降至约3.3万元/吨，价格仍在持续下滑。

与此同时，国内新能源汽车销量增长放缓，导致下游动力电池企业对负极材料的需求减少。然而，海外市场的潜力巨大。

数据显示，2023年全球新能源汽车新车市场的渗透率仅为18.30%，远低于中国30%以上的渗透率。为此，许多中国电池厂商纷纷在海外建立生产设施，进一步推动了对负极材料的需求增长。

目前，包括宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、蜂巢能源、孚能科技、远景动力和欣旺达在内的中国电池企业，已经在海外投资建立工厂，其产能规划已超500GWh。一般来说，1GWh动力电池约需要1000-1200吨负极材料，因此500GWh的产能大约需要配套50万-60万吨负极材料。

● 海外规划产能扩张超40万吨

从地域角度看，中国的负极材料生产商主要集中在动力电池需求较为旺盛的欧洲市场。今年4月，中科电气宣布计划投资设立摩洛哥项目公司，建设年产10万吨锂离子电池负极材料的一体化基地。

该项目的总投资额预计不超过50亿元人民币。尽管摩洛哥位于北非，但其地中海沿岸的位置使其成为服务临近欧洲市场的理想地点。相对而言，北欧地区则是中国负极材料生产商更为青睐的目标。

去年5月，璞泰来宣布计划在瑞典建设一个年产10万吨锂离子负极材料的生产和研发基地，预计投资金额不超过157亿瑞典克朗（约合人民币105亿元）。该项目将分两期进行，预计到2025年将实现5万吨/年的产能，到2026年底或2027年初将产能提升至10万吨/年。

在北欧地区，杉杉股份也在积极拓展其生产基地。去年9月，杉杉股份披露了一个投资计划，拟在芬兰建设一个负极材料一体化基地，投资总额达12.8亿欧元（约合人民币100亿元）。该项目规划年产10万吨负极材料，以人造石墨为主要原料，预计2025年投入生产，能够满足约150万辆纯电动乘用车的电池需求。

除了欧洲，东南亚也是中国负极材料厂商重点关注的市场之一。今年5月，尚太科技在业绩说明会上透露，其正计划在东南亚、北美及欧洲进行市场考察，未来将根据客户需求和考察结果，在这些地区建立生产基地。同年6月，尚太科技宣布计划在新加坡设立全资子公司，并在西班牙设立全资孙公司。

另外，贝特瑞选择了东南亚最大的国家印度尼西亚作为其首个负极材料海外建厂项目的地点。2022年，贝特瑞宣布计划在印尼投资建设年产8万吨的锂电池负极材料一体化项目，预计2024年启动一期建设；同时还规划了年产8万吨的二期项目，项目完成后，贝特瑞在印尼的负极材料总产能将达到16万吨/年。

去年8月，贝特瑞还通过收购间接投资了位于坦桑尼亚的天然石墨资源开发项目，以拓展天然石墨供应链。

● 海外投资面临多重挑战

当前，全球锂电池负极材料市场主要由中国企业主导。据行业数据显示，2023年全球负极材料产量达到176.2万吨，同比增长20%，其中中国的产量占比进一步上升至97.3%。在出货量方面，2023年全球电池负极材料的出货量为167.9万吨，中国市场占据了高达95%的份额。

尽管中国的电池厂商纷纷在海外建立生产基地，负极材料的配套问题却成为制约电池产能落地的关键因素。例如，今年2月有报道称，由于当地生产石墨负极材料存在困难，比亚迪在匈牙利的工厂可能会放弃自建电芯产能，计划改为从中国进口电池电芯，然后在匈牙利进行组装。

负极材料厂商在海外建厂面临不少挑战。蜂巢能源的董事长兼CEO杨红新指出，目前在欧洲设厂最困难的环节是负极材料的生产。

“尽管中国锂电产业链的正极、电解液、电池壳体和隔膜等工厂已经在欧洲建成，但负极材料的生产仍面临难度，主要因为其耗电量大且存在粉尘和环保问题。”

尚太科技也表示，由于负极材料生产涉及高能耗、环保压力较大以及设备国产化程度高等因素，海外建设一体化工厂的成本较高，难度也相应增加。因此，许多厂商在选择工厂选址时会经过详细的评估。

杉杉股份透露，北欧地区主要依靠较为廉价的水电和生物质燃料等清洁能源，选择芬兰作为项目地点有助于利用当地低成本的绿色电力资源。

总体来看，中国负极材料厂商的海外建厂已经成为一种明显趋势。这不仅有助于更好地满足客户需求和应对国内价格战，还可以规避欧美国家对锂电产业链的本土化保护政策，同时进一步拓展全球市场。

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